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拯救庞大——昔日中国最大汽车经销集团风雨飘摇

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Visual China

文字|中国企业家杂志陈瑞娅

繁荣!

一声巨响,庞庆华倒在了地上。他突然醒了,再也睡不着了,不得不打开电视,整夜看,一切都可以做,卡通可以做。

如果是三次,是前一年最痛苦的时间。对于那些从未在床上的人来说,“它确实受到折磨。”

那些耳朵的声音挥之不去,庞庆华被卷入高压场:债权人告诉他,我的州长职位老张不应该得到保证;工作人员问,我的薪水什么时候发出;说,你必须交税,不付款是违法的。 4S店募集资金,员工的反弹情绪也很好。

如果有缝,庞庆华真的想进去。

“来卖房子,土地和商店,还清债务,完全退出汽车流通。”是的,他有这样的想法。但他也觉得“它不应该像这样,对巨大的不负责任。”

庞庆华不甘心。

过去的光环是如此耀眼。八年前,他创立了一个大型集团(国防权),不仅是中国第一家通过首次公开募股进入A股市场的汽车经销商集团,而且还是全球最具价值的汽车经销商集团和最大的私营公司。最大的单笔融资。融资超过60亿元)。

2011年4月28日,庞大集团的开盘价为45元/股,市值曾超过600亿元。一时间,繁荣昌盛,嘉宾云集,几乎所有媒体报道称这个巨大的“中国最大的汽车经销商集团”,而且似乎永远都是如此。庞庆华也被认为是中国汽车经销行业无可匹敌的领导者。在胡润富豪榜中,庞庆华家族的财富从2010年的48亿元增加到2011年的100亿元,在当年排名第109位。

8年后的白云仓沟,2019年8月2日,基于收盘价1.35元/股,巨大的市值仅为88.27亿元。

现年64岁的庞庆华和他的汽车流通王国已经开始工作了30多年,现在正在崩溃。

据公开报道,该巨头集团于5月17日提出了破产重整申请; 5月21日,上海证券交易所对相关违规行为发出《纪律处分决定书》,发现庞大集团董事长庞庆华在3年内不适合担任上市公司董事,监事或高级管理人员。管理人员; 6月20日,庞庆华因个人原因辞去公司董事长,董事会战略委员会主席兼总经理职务。

7月11日,2019年第一次特别股东大会在集团总部会议室召开。庞庆华出席了会议。在接下来的时间里,他参加这些会议的机会可能不大。如果重组成功,庞庆华将成为公司“非常小的小股东”。目前,庞庆华仍持有该集团20.42%的股份,是该公司的第一大股东。

如果7月11日的会议被视为告别庞庆华,投资者并没有给他一个大舞台。在同一天,加上工作人员,整个场地只有十几个人。

庞庆华似乎有很多麻烦,烟没有离开他的手。那一刻,他似乎能够看着自己,无法顾及别人的感受。

“只有我能打倒自己,其他人无法击败它。”庞庆华说。

资金紧张

如果你能再次回来,庞庆华可能会做出新的选择。

2015年,巨大集团与国信证券签署了“股权收益权转换协议”。所谓“股权收益权交换”是指按照协议对客户和经纪人的特定股票的业绩和固定利率。兑换现金流量。当解释这个概念时,不言而喻,“均衡权利交换”的动机是不言而喻的。这是一种高杠杆融资方式,尽管清算或强制清算的风险很高。

2017年4月28日,Huge收到中国证券监督管理委员会的《调查通知书》。调查的主要原因是公司于2015年与国信证券签署的“股权交换协议”。有关部门发现该公司有非法信息披露等问题。

2018年7月4日,中国证券监督管理委员会《行政处罚决定书》([2018]第50号)在证券市场正式收到。非法事实包括:1。庞庆华和巨大集团未披露权益变动;这个巨大的集团没有按要求披露关联方交易; 3.大集团没有透露其涉嫌犯罪,并由司法当局进行调查。中国证监会对相关人员处以罚款和警告。

从案件公告到处罚,间隔期为15个月。庞清华和巨大的黑暗时期。

在此期间,资本市场庞大集团的融资被禁止。在银行发现该公司预算紧张之后,它开始放贷。根据庞庆华的说法,在2018年的7,8,8和10世纪,银行等金融机构开始疯狂放贷和扒窃商店。在不到一年的时间里,共筹集了242亿元人民币。在最严重的时候,中国保险监督管理委员会召开了两次关于维持巨额资金的会议。此外,债权人的大量起诉也引发了资金冻结。 “如果你不能得到钱,你就无法离开。你还在跑步吗?你不能开薪水,而且你不能纳税。”

巨大的财务压力是多少?庞清华计算了一个账户:巨额银行贷款等,相当于每年15亿元人民币的利息,加上土地税和购买大量土地的房产税,每年总计约180亿元人民币。

当你运气不好时,你可以用一分钱绊倒英雄。 2017年5月4日,为补充营运资金购买,公司与启东丰公司《借款合同》签订合同,规定公司将向后者借款1700万元,贷款期限为一年。在延迟之前,1700万元对于巨额贷款是一笔大买卖,但在2018年5月贷款到期之前,由于财务拮据,公司无法按计划向启东丰公司支付贷款。

在不断抽血的状态下,巨大的只能“打破生存之臂”。据《中国企业家》记者不完全统计,自2017年5月以来,共完成了六项资产转让。这些交易的拟议价格为34.65亿元。最引人注目的是,2018年5月,转让给广汇的五家梅赛德斯 - 奔驰4S店以12.53亿元的价格转让,预计回笼资金为6.16亿元。

此外,2018年8月,姚金波控制了5月8日的汽车诉讼,同意收购该集团5.51%的股权,并表示在未来12个月内,公司的股份将继续增加。但是,根据《中国企业家》,交易已结束。

根据《每日经济新闻》,庞庆华透露,这个庞大的集团在全国共拥有12,500亩土地。据估计,今年土地销售将至少达到10亿元。此外,庞大的集团和银行制定了“三年回报计划”,并决定出租或出售其巨大的4000亩土地。资金回收前约40亿元,主要用于偿还各种债务。

资金已经成为维持生命的唯一筹码。 7月11日股东大会的主题之一是同意关联公司向上市公司的子公司借款不超过6亿元,没有固定期限。

庞庆华说,既然银行和债权人听到了破产和重组的信息,他们基本上不再与公司有业务联系。另一方面,他们不再向大笔贷款提供贷款。另一方面,他们仍然需要收债并拿走流动资金。它的4S店难以扭转。如果4S商店未完成销售任务,OEM将取消品牌授权。 “为了保证授权,我们可以减少积分(汽车),但我们无法帮助。所以我们的分支机构将借钱支持以下商店进入汽车并保证授权。”

事实上,除了借款相关方之外,4S店员工的大量使用曾经“生产自救”。根据庞大的4S店员工,今年2月之后,4S店曾经为员工进行了一轮筹款活动,筹集了数百万辆汽车。 “如果你参加筹集1万元,你将获得每月三四百元。 7月初,几家大型4S店接到注资,此前的筹款已退还给员工。该员工称内部传言称,这笔新资金来自战略重组投资者。

“就像攻击堡垒一样。”巨大的原始360授权品牌在7月初基本保证270,280。庞庆华表示,包括东风,克莱斯勒和斯巴鲁在内的主机厂也为巨额流动资金提供了支持。

然而,还有一些品牌已经丢失。 2019年1月1日,上汽通用五菱致函庞大集团取消双方签订的产品供销合同及特约维修服务合同关系。 2018年,巨大的单品牌销售超过3万个品牌,只有上汽通用五菱(包括宝骏)和一汽大众。

危机背后

在几乎所有在资金链中遇到困难的企业眼中,金融机构一直是锦上添花,他们永远不会放弃在雪中,甚至可能愿意付钱。巨大的似乎正在经历这种情况。

然而,经销商行业的资深人士告诉《中国企业家》这只是外观。如果银行有良好的现金流并继续盈利,银行为什么要打破贷款呢?

根据巨额财务报告,2011年上市后,2016年仅扣除的净利润为正,达到1.95亿元,2018年低至-68.4亿元。自上市以来,巨额资产负债率一直保持在78%以上,高于75%的行业平均水平。

上述资深人士认为,巨额资金花在各种所谓的创新业务上,但主营业务参差不齐。今天的两大难题是创新太多了。 “这是一个传统的经销商,我们为什么要创新?为什么我们不能做生意和精细管理?“

甚至庞庆华自己也承认有很多巨大的想法。

据公开资料显示,斯巴鲁汽车的巨大销量始于2004年,并创造了批发+零售销售模式。其子公司Subaru Subaru也发展成为斯巴鲁在中国的最大总代理。 2013年初,庞大的集团也投资了斯巴鲁中国,占据了后者的40%,成为中国第一家与整车制造商建立合资销售公司的经销商集团。斯巴鲁的销售利润也成为巨大集团盈利能力的重要支撑。

从外面看,庞庆华一直有一个汽车综合体。除了斯巴鲁之外,萨博还是庞庆华参与整个汽车行业的又一次“冒险”。在首次公开募股一个月后,这个巨大的集团发布了一则声明,揭露了这家巨大集团以6500万欧元收购萨博24%股权的消息。这个巨大时间的目的是让萨博在中国获得进口车辆代理权,然后复制斯巴鲁在萨博的成功。

但斯巴鲁的故事没有继续下去。

截至2011年底,萨博汽车宣布破产。根据2011年庞大集团年报,由于国内市场和2011年萨博投资亏损,公司2011年实现营业收入554.55亿元,营业利润9.19亿元,同比下降45.37%上一年;净利润6.59亿元。同比下降46.96%。

庞清华认为,与63亿上市融资相比,亏损3亿元仍然是可以承受的。然而,一些内部人士分析说,未能收购萨博是对巨大的打击。

为了开发多元化和创新的业务,Huge还接手了陷入困境的博鳌车,涉及家居维修O2O,以及停车业务和网络汽车。

在福清的前雇员傅青(化名)看来,庞庆华没有互联网思考网络汽车业务。据了解,庞庆华的想法是买车并亲自操作。为此,公司与公司的战略合作将获得50亿元的信贷。

2017年6月,驴车在重庆取得了车辆牌照,并迅速进行了一轮补贴。那是团队士气高涨的时候。在不到两个月的时间里,迪迪增加了司机和乘客的补贴。结果,重庆的司机招聘工作停滞不前,订单也随之消失。

随后,该车转移到攻击三线和四线城市。在三线和四线城市,公司决定与当地运输集团建立合资企业,最终在河南开设了六家。然而,随着2017年底集团经济形势的减弱,庞庆华没有时间照顾这项业务。傅青告诉《中国企业家》,当时,虽然每个人都有能力去做,但公司的流程和资金却非常紧张。

“老庞的想法仍然非常新潮。包括互联网初创公司今天所做的融资租赁,他们已经做了十多年。他缺乏运营团队,让他的想法落空。”中国汽车经销商协会副秘书长罗罗雷说。

经过一系列的挫折,大量的天然气被消耗掉了很多。

2018年,国内汽车市场首次出现负增长。作为“水库”,整个汽车流通市场都承受着压力。根据中信证券研究报告,8家A + H股汽车经销商实现营业总收入5032亿元,同比增长0.5%;净利润总额51亿元,同比下降60%。剔除2018年巨额净亏损62亿元的影响,其余七家经销商实现的净利润同比仅下降8.7%。

目前,2019年上半年的巨额财务报告尚未公布。根据季度报告,收入为44.8亿元,比上年同期下降68.26%;扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润为-9.98亿元,比上年同期下降252.912%。

老板文化

在7月11日的特别股东大会上,大集团新任董事长王玉生和新任总经理赵铁流没有出席。庞庆华说,换任后,因为他仍然可以发挥一定的作用,新的领导班子也不会惊慌失措。 “现在这是一个新老交流。”上述4S店的员工表示,最近新任总经理赵铁流已开始检查该店。从巨大的内部获得的信息表明,赵铁流来自雇主。

在暴风雨中,巨大的路上,也许是软着陆,也许是硬着陆。虽然庞庆华曾经认为上市后,巨大的是完全安全的。

罗磊回忆说,庞庆华曾在一次会议上提到为什么上市规模巨大。在那次会议上,庞庆华表示,上市后,公司将是安全的。那时,由于资本链断裂导致的经销商集团并不缺人。上市后,融资渠道开通,这意味着公司安全降落。

但事实上,上市后的巨大进入并不是一个舒适的领域,而是一个新的挑战领域。

在接受采访《中国企业家》之前,庞庆华揭露了他的烦恼,就是如何让球队更有动力。他将巨额上市后的阶段定义为第二次投资的起点,这可能是他继续探索巨大业务边界的原因。

“我研究了三个月,路在哪里,怎么走。这是我研究过的最长的项目。”在2016年接受《中国企业家》采访时,庞庆华曾说过。

然而,在推动新业务的过程中,内部阻力超出了他的想象。 “有些人不理解,有些人不想这样做。”

为了改变每个人的观念,他“会说出每个人,无论你是高管还是中等水平”,“就像老师讲课一样。”

然而,有不止一位受访者告诉《中国企业家》庞庆华自上市以来也发生了变化。这种变化不是消费的概念,而是心态,“你能听取别人的意见吗?”

无论是驴车还是博鳌车,巨大的内部都有不同的声音,但庞庆华的决定是最后一次通过。因为在庞大的集团历史上超过30年,庞庆华是一名守夜人。

在巨大上市的八年中,庞庆华担任董事长兼总经理。除了雇主总经理赵铁流之外,从2014年5月到2015年10月,只有资深的老将李金庸短暂担任总经理。

在这方面,外界的批评是,庞大的管理是典型的“老板文化”。一方面,缺乏成熟的职业经理人团队。另一方面,庞氏家族成员在公司担任重要职务。

在这个破产重组计划中,法院给予了两年巨大的保护期,在此期间银行再也无法承担巨额贷款。 “所以我必须努力工作,我必须努力并完成它。”庞庆华说。

目前,庞庆华的累计抵押股份为13.63亿股,累计抵押股份占总股本的20.41%,累计抵押股份占其持股比例为99.98%。此外,“公司99%的贷款是我个人担保,无限责任。”庞庆华说。

一些投资者问庞庆华需要多少资金才能解决困境?庞的答案是,10亿,你可以做出巨大的吃饭和吃得好,5亿,大可以吃但不能吃得好,而20亿,可以赚大钱。

7月底,一些媒体报道称,参与该集团战略重组的雇主由神尚控股集团牵头。 7月31日,一份巨大的回应称,尽管债权人于2019年5月13日向法院提出重组公司的申请,但法院尚未接受此案,因此媒体报道中没有“重组方”。并没有标题。主题问题。

此外,虽然公司已与包括深圳市神尚控股集团有限公司,深圳国家交通运输服务有限公司和深圳远威资产管理有限公司在内的联合重组方进行了多次谈判,但尚未但达成了协议。除任命赵铁流总经理外,没有其他后续安排。

庞庆华会退休吗?

这是一个非常可能的选择。所有接受采访的人《中国企业家》都为他感到难过。老庞从未享受过与个人财富相匹配的生活。他勤奋而节俭,在公司上市之前和之后都没有改变。当他出差时,他经济舱,甚至是国际航班。在住宿方面,他也是一家经济型酒店。有时他办公室的灯光会在深夜照亮。

尽管创始人在个人生活中非常克制,但毫无疑问,他并没有抑制自己对成功和更大成功的渴望。在许多失败的公司中,[0x9A8b]也抱有类似的抱负。在经济周期良好的情况下,公司社会资本发展迅速。然而,一旦周期改变,公司就完全退休了,公司很容易在商业潮流中“裸泳”。

“虽然我已经64岁了,但我的心还很年轻,我还有战斗精神。“如果我停下来,我就完了。”庞庆华说。

在一位前高管眼中,巨大的企业需要重生。”就像老鹰的重生一样,你需要除掉你的牙齿,放开你的嘴,放开你的爪子,然后开始新的生活。

这只鹰的故事最初是由TCL集团董事长李东生写的,用来说明TCL是如何走出泥潭的。但这个故事本身很快就被篡改了。那么,公司是否真的能够摆脱“牙齿、嘴巴和爪子”?这个逻辑充满了幸存者的偏见。

当然,庞庆华相信他会是幸存者。”巨人不会倒下,”他说。

主编:王帅