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股价鹊起却是带刺玫瑰!京东方的估值逻辑已改变

Quark Display Network 2010.7.26我想分享

京东方A,国内OLED面板绝对水龙头,柔性屏水龙头,为华为,小米,苹果等厂商提供各种显示屏。核心业务包括端口设备,智能对象和智能医疗工作者。目前,全球超过四分之一的显示屏来自BOE(BOE),其超高清,柔性,微显示等解决方案已广泛应用于国内外知名品牌。

首先,全局布局

京东方(BOE)在北京,合肥,成都,重庆,福州,绵阳,武汉等地拥有多个生产基地。子公司分布在美国,德国,英国,法国,日本等19个国家和地区。韩国欧洲,美国,亚洲,非洲等世界主要地区。

二,性能稳定

业内最大的行业领导者,总资产排名第一。

在行业净利润排名的关键指标中,京东方排名第一,领先TCL,东旭光电等公司。它的盈利能力很强。

在过去六个月中,有23家机构预测其2019年,预测2019年净利润为47.19亿,比去年同期增长38.91%。

第三,京东方股价上涨

自7月以来,东亚半导体已经上涨,日本已限制半导体原材料出口到韩国,三星,LG等厂商可能受到长期影响,而国内相关厂商可能迎来良好的发展机遇,扩张。 Apple的iPhone屏幕面板的供应商长期以来一直被三星垄断,并且借此机会,BOE有望参加比赛。

下图显示了BOE Daily的股价。 7月1日矛盾爆发后,7月25日股价缺口高开,收于4.29元,涨幅近25%。

最近,这是一个好消息:一些媒体爆料称华为Mate 30将从京东方提供OLED屏幕。

第四,棘手的玫瑰

自今年年初以来,京东方已上涨64%,而上海和深圳300则上涨了30%。是什么推动了京东方市场价值的上涨?它只是oled柔性屏幕的批量生产出货?如果你认为京东方的崛起只是OLED概念炒作,那就太浅了,你应该分析更深层次的原因。

一直以来,市场对英国央行的看法是超重资产周期股。业绩波动,投资规模巨大,技术更新快,折旧幅度大,市场不可见。基本上,它被归类为强劲的周期性股票,如钢铁和煤炭。股票价格长期以来一直低迷,该组织不愿意参与。

但今年,京东方继续爆炸黑色技术。此前华为mate20pro屏幕供应赢得了LG。然后用华为matex折叠屏幕出去了。然后专门供应华为p30pro屏幕。最近,bdcell大屏幕叠加黑色技术爆炸式增长。 Shibei期待三天,是BOE还是一个不起眼的LCD工作者?经过近20年的面板行业,京东方终于取得了不俗的成绩。

中国人对京东方的看法正在慢慢改变。事实证明,BOE也是一家科技公司!事实上,京东方一直是一家科技公司。无论盈利多少,无论遇到多少困难,京东方都坚持将其收入的7%用于研发。到目前为止,京东方研发在A股非金融公司中排名第十。每年的研发投入达到100亿美元,研发投入高于多年的净利润。

京东方的国内和国际专利是世界上最好的,并且已经进入世界50强智能公司的名单。京东方不仅是一家科技公司,也是一家高增长的科技公司。

京东方的收入从2009年的62亿增加到2018年的971亿。九年来,它增长了15倍,年增长率为35%。此外,根据英国央行目前正在建设的面板生产线,未来三年的收入将增加近一倍。你说,京东方是增长股吗?

2019年是京东方的蝴蝶时刻。在市场错误地认为京东方是超重资产周期股之前,市场会认为京东方是一种高增长的科技股。市场对英国央行的看法将彻底改变英国央行的估值逻辑。重资产周期股的估值相当低。高增长科技股的估值可能很高。完全可以忽略短期业绩和长期前景。在京东方估值之后,应该是对A股的科技股。它是高增长科技股的领导者。

京东方似乎是行业的佼佼者,半导体纠纷受益,有一种在屏幕领域追赶三星的趋势,但也存在一些缺点,应注意以下几点。

1.总利润很大,但净资产的盈利能力有偏差。该指标是一个非常核心的指标,在行业中排名第九。净资产收益率是指公司税后利润除以净资产的百分比。该指标反映了股东权益的回报水平,用于衡量公司使用自有资本的效率。指标值越高,投资回报越高。该指标反映了其自有资本获得净收益的能力。

2,毛利率很低,在同行业中排名第11位,这个指标也是判断企业能力的重要指标。

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