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南方基金黄维铭:通过基金定投分享经济成长红利



Nanji Jinweiming:通过基金的固定投资分享经济增长红利

□记者张焕珍

8月17日,南方基金高级市场分析师黄伟明在河北省举办的“金融服务里程建行CSI'金牛'基金系列之旅”特别活动上发表演讲。他说,以房地产为主要手段的传统资产配置模式可能会发生变化,未来新兴产业的股权投资将迎来发展机遇。对于个人投资者,他建议通过基金的固定投资分享经济增长的红利。

资产配置模式变化

黄伟明首先用“乘电梯”来比较过去20年中国宏观经济增长给人民带来的财富效应。其中,房地产价格的高速增长使其成为居民资产配置的最重要方式。

但是,随着经济发展阶段的变化,“家庭与非投机”等一系列政策将不可避免地改变房地产未来的增长潜力。与此同时,由于新规的影响,曾经热门的非标准投资正在萎缩,传统的银行金融收益率正在逐步下降。

黄伟明解释说,长期以来,中国经济发展的核心支柱在于房地产。这种行业是“基本需求”的解决方案。它的增长稳定可靠。因此,债务融资已成为主流方式。目前的A股权益比例和社会规模这个比例是可见的。

面向未来,新兴产业肩负着中国经济新旧动能转型的责任。中国经济将逐步从投资和出口的粗放增长转变为国内需求和技术的高质量增长。对于技术等新兴产业而言,债券融资方式显然不符合其风险特征。例如,像Apple这样的技术巨头的起步依赖于股权融资。

黄伟明认为,满足所谓“高层次需求”的融资可能符合国家技术创新产业的未来发展。目前,A股技术产业比重低于发达国家,未来市值占比将继续增加。

黄伟明指出,股权融资的实质是风险分担和利益分享。在承担风险的同时,许多例子也证明,从长远来看,成功的股权投资将获得丰厚的回报。不过,他还提醒投资者,任何理财产品的利益和风险都是相应的,所以产品的选择不再是简单的看好处,而是注重风险因素,避免可能爆炸的各类产品并有主要风险。

黄伟明表示,虽然很多投资者都热衷于海外资产配置,但从过去10年全球GDP增长指标来看,中国一直是世界上快速增长的经济体,国内股权投资机会仍然很大。资产。

基金投资是一个更好的选择

然而,对于国内股票市场投资,许多个人投资者也发现近年来股票交易的难度也越来越大。

对此,黄伟明表示,对于普通个人投资者而言,通过公共基金等专业基金投资者进行资产配置和投资可能是一种较好的方式。他指出,公共资金具有“可靠,贴近人,完整,透明,专业”的优势和特点。

然而,该基金的糟糕投资经历一直困扰着许多投资者。从历史上看,公共基金产品已经创造了良好的回报,但投资者往往不赚钱。黄伟明认为,这个过程中最大的问题是没有理性投资,群体效应的追逐效应和情绪操作的跟进会给投资者带来损失。

如何解决“基金赚钱,基础不赚钱”的问题?黄伟明的回答是:“基金的固定投资是最适合普通人的投资方式。”

他指出,基金固定投资的核心是“平均成本法”。通过坚持长期固定投资,可以有效地削减持有基金的成本。

在谈到固定投资的长度时,黄伟明使用了运动和阅读的类比。这种对自己有益的事情需要做很长时间。资金必须投资至少一个经济周期,因为资本市场的波动是各种周期的复杂嵌套,股票资产肯定会在经济周期中面临资产价格上涨的一轮。

黄伟明强调,“什么时候开始固定投资并不重要,何时才是最重要的。”投资者应该处于市场的低位,通过固定投资的筹码积累,在周期的高峰期做一笔利润。

目前,黄伟明认为这可能是基金投票的好时机,因为隐含的风险溢价已经处于相对较好的历史范围内。对A股长期发展持乐观态度的投资者可以选择股票型基金。他们认为短期内存在较大的不确定性,等待机会的投资者可以关注短期债券产品。

主编:田元