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A股公司上半年偿债水平“曝光”:食品饮料最佳,房地产最难

Red magazine Finance 4天前我想分享点击“蓝字”找惊喜文/王飞

编辑/李壮随着《中国日报》的披露,A股公司上半年的偿债水平浮出水面。根据《红周刊》的统计,就盈利能力而言,上半年上市公司的年均净利润增速远高于去年同期,整体债务水平下降-on年。对于特定行业,在A股中占较大比重的行业已经出现了显着差异。其中,餐饮和计算机行业的资产负债率仍处于较低水平。相比之下,房地产行业的资产负债率在过去四年中达到了新高。在房地产行业,加之销售毛利率,万泽股份等股票的毛利率继续增长,偿还债务的压力并不大。此外,美颜吉祥,民生控股和方之科技的资产负债率也处于历史低位。但是,* ST德澳,建瑞伍能,商业城等许多股票的债务水平远远超过了目前的市场平均水平,在这些股票中,* ST的股票居多,其中* ST Lotus已连续4年。上市公司的整体偿债水平有所提高。食品饮料和计算机领导层已于8月31日完成,上市公司的“中期报告会议”也意味着结束。去年,上市公司的整体盈利能力有了明显提高,数据显示,去年同期上市公司的净利润合计约2.00万亿元,平均为5.43亿元。今年约2.14万亿元,比上年增加0.14万亿元;今年平均净利润5.82亿元,比上年增加3900万元,与去年高负债情况相比,负债水平据统计,去年上半年上市公司资产负债总额约为197.20万亿元,总资产约为235。 05万亿元,整体资产负债率为83.90%。同期,尽管上市公司整体资产负债规模小幅增长,达到216.06万亿元,但总资产也增加至258.00万亿元。总体来看,今年上半年上市公司资产负债率为83.74%,比上年下降0.16个百分点。同时,根据《红周刊》记者,截至今年上半年,沪深两市162家公司的资产负债率均超过了83.74%的平均水平,其中* ST Deao为206.06%。在162只股票中,仍有35只资产负债率超过100%。除健瑞沃能,商业城等10只股票外,其余26只公司均为ST股票。应当指出,在这些公司中,* ST Lotus的资产负债率已连续四年超过100%。或受此影响,* ST Lotus股票从2015年的10.50元/股的高位跌至今天的每股1元以上,跌幅超过80%。在行业方面,今年上半年,计算机行业的资产负债率为41.55%(按总体法计算,下同),在神湾28个一线行业中排名第26位(高到低)。从其历史业绩来看,其资产和负债一直处于较低水平。在计算机行业的213只股票中,* ST Kerry,* ST Gongxin和* ST Zhongan等4只股票的平均资产负债率超过83.74%,其余209只股票低于平均值。除了方智科技和兆日科技,Daily Interactive,朗科和飞天诚信等15只股票的资产负债率均低于10%。食品和饮料行业优于计算机行业。今年上半年的资产负债率仅为33.64%。实际上,食品和饮料行业一直是资产负债率最低的行业。只有两家公司,例如* ST Lotus(123.18%),其资产负债率高于A股整体平均水平的83.74%。房地产企业总负债率已连续四年上升。处于“警戒线”的上市公司整体债务水平的改善并未改善银行,非银行金融和房地产等长期高额债务。与银行和非银行金融负债的长期稳定性相比,房地产行业的资产负债率在过去四年中持续上升,从原来的76.54%上升至80.51%。那么,房地产业资产负债率的表现是否突破了合理范围?易居研究院易居研究中心研究室主任严跃进接受《红周刊》采访时说,房地产行业的资产负债率高于大多数行业,其资产的正常浮动范围-责任比率约为75%-85%。当前的性能相当高。具体而言,房地产行业中有90只股票的资产负债率低于75%,39只股票在75%到85%之间,其余13只股票超过了85%的“警告线”,尤其是* ST Huaye已达到123.69%。闫跃进还指出,房地产债务水平持续上升的原因与行业销售形势密不可分,因为近年来房地产市场一直冷淡,给住房企业带来了越来越大的压力。据记者统计,毛利率较高的房屋企业的资产负债率普遍较低。数据显示,上半年末,毛利率排名前十位的房屋企业中,资产负债率低于70%,阳光股份的毛利率为94.29%,当前房地产销售的毛利率。资产负债率最高,为42.41%。值得一提的是,自2016年以来,排名第三的万泽股份的毛利率一直在持续增长(见附表)。进度表在过去三年中,房屋销售收入的毛利率不断提高

来源:Wind此外,根据世界银行发布的数据《2019年上半年房地产市场报告》,房地产行业未来将面临巨大的债务偿还压力。据统计,截至2019年6月31日,房地产行业尚未到期的国内外债券规模超过3.6万亿元。其中,今年第三季度的债券到期量将创近年新高(见图)。如果粗略计算债务的年化利息,房地产业每年将不得不支付超过2300亿元的利息。关于住房公司应如何解决债务压力,闫跃进表示,住房公司今后应采取积极的去库存措施,例如以价格为单位的价格和降价促销。也许这是为房地产业的资产负债率提供可能下降的唯一方法。图:房地产行业国内外总债券到期(单位:亿元)

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编辑/李壮随着《中国日报》的披露,A股公司上半年的偿债水平浮出水面。根据《红周刊》的统计,就盈利能力而言,上半年上市公司的年均净利润增速远高于去年同期,整体债务水平下降-on年。对于特定行业,在A股中占较大比重的行业已经出现了显着差异。其中,餐饮和计算机行业的资产负债率仍处于较低水平。相比之下,房地产行业的资产负债率在过去四年中达到了新高。在房地产行业,加之销售毛利率,万泽股份等股票的毛利率继续增长,偿还债务的压力并不大。此外,美颜吉祥,民生控股和方之科技的资产负债率也处于历史低位。但是,* ST德澳,建瑞伍能,商业城等许多股票的债务水平远远超过了目前的市场平均水平,在这些股票中,* ST的股票居多,其中* ST Lotus已连续4年。上市公司的整体偿债水平有所提高。食品饮料和计算机领导层已于8月31日完成,上市公司的“中期报告会议”也意味着结束。去年,上市公司的整体盈利能力有了明显提高,数据显示,去年同期上市公司的净利润合计约2.00万亿元,平均为5.43亿元。今年约2.14万亿元,比上年增加0.14万亿元;今年平均净利润5.82亿元,比上年增加3900万元,与去年高负债情况相比,负债水平据统计,去年上半年上市公司资产负债总额约为197.20万亿元,总资产约为235。 05万亿元,整体资产负债率为83.90%。同期,尽管上市公司整体资产负债规模小幅增长,达到216.06万亿元,但总资产也增加至258.00万亿元。总体来看,今年上半年上市公司资产负债率为83.74%,比去年下降0.16个百分点。同时,据《红周刊》记者统计,截至今年上半年末,沪深两市162家公司的资产负债率均超过83.74%的平均水平,其中*ST德奥为206.06%。而在162只股票中,资产负债率超过100%的股票仍有35只。除健瑞伍能、商城等10只个股外,其余26家公司均为ST类股。需要注意的是,在这些公司中,*ST莲花的资产负债率已经连续四年超过100%。或受此影响,*ST莲花股价从2015年的高点10.50元/股跌至今天的逾1元/股,跌幅超过80%。从行业来看,今年上半年,计算机行业资产负债率为41.55%(按整体规律计算,下同),在申万28个一级行业中(由高到低)排名第26位。从其历史表现来看,其资产负债水平一直维持在较低水平。在计算机行业的213只个股中,只有*ST嘉里、*ST工信、*ST中安等4只个股的平均资产负债率超过83.74%,其余209只个股均低于平均水平,特别是除方志科技、兆日科技外,天天互动、网通科技、飞天诚信等15只个股的资产负债率均低于10%。食品饮料行业比计算机行业好。上半年资产负债率仅为33.64%。事实上,食品饮料行业一直是资产负债率最低的行业。而只有*ST莲花(123.18%)等两家公司的资产负债率高于A股83.74%的整体平均水平。房地产企业整体负债率已连续四年上升。“警戒线”上上市公司整体负债水平的提高,并没有改善银行业、非银行金融、房地产等长期高负债状况。与银行负债和非银行理财的长期稳定性相比,房地产行业的资产负债率在过去四年中持续上升,从原来的76.54%上升到80.51%。那么,房地产行业的资产负债率表现是否突破了合理范围?在《红周刊》采访的宜居研究所宜居研究中心研究室主任颜跃进表示,房地产行业的资产负债率高于大多数行业,其资产的正常浮动范围 - 比率约为75%-85%。目前的表现相当高。具体而言,房地产行业有90只股票,资产负债率低于75%,39只股票在75%至85%之间,其余13只股票超过85%“警戒线”,特别是* ST华业已达成123.69%。严跃进还指出,房地产债务水平之所以持续上涨,离不开行业销售形势,因为近年来房地产市场一直处于寒流状态,导致住房公司压力加大。据记者统计,毛利率较高的住房企业资产负债率普遍偏低。数据显示,上半年末,毛利率前十大房企中,资产负债率低于70%,阳光股份毛利率为94.29%,目前房地产销售的毛利率。最高值,其资产负债率为42.41%。值得一提的是,自2016年以来,排名第三的万泽股份的毛利率持续上升(见附表)。附表在过去三年中,住房公司的销售额毛利率不断上升

数据来源:Wind,此外,根据世界银行发布的数据《2019年上半年房地产市场报告》,房地产行业未来将面临巨大的偿债压力。据其统计,截至2019年6月31日,房地产行业尚未到期的国内外债券规模已超过3.6万亿元,其中今年第三季度债券到期规模将达到近年来创下新高(见附图)。如果以每年的债务利息粗略估算,房地产业每年还必须支付超过2300亿元的利息。闫跃进说,今后,住房企业应采取积极措施,如按价格降价,促销降价等措施。也许只有这样,房地产行业的资产负债率才会下降。附上国内外房地产行业总债券的到期日(单位:亿元)